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不超过3.3% 万能险结算利率拟再度调降_中证网

陈露 中国证券报·中证网

  

  降低保险公司负债端成本,缓解行业所面临的利差损风险又有新举措。

  中国证券报记者近日从业内获悉,监管部门对部分人身险公司进行窗口指导,要求调降万能险结算利率水平、分红险实际分红水平。大部分中小险企的万能险结算利率不超过3.3%,大型险企的万能险结算利率不超过3.1%。分红险的实际分红水平对照万能险结算利率实行。这是今年以来监管部门对万能险结算利率进行第二次窗口指导。

  上限料下行

  根据记者从业内获取到的信息,监管部门对部分人身险公司进行窗口指导,要求大部分中小保险公司的万能险结算利率水平不超过3.3%,分红险的实际分红水平也要求降至与万能险结算利率同等水平。对大型保险公司万能险结算利率的上限要求更严格——不超过3.1%。

  某中小保险公司内部人士告诉记者,公司收到监管部门的窗口指导,预计将在近期开始执行新要求。另一位中小保险公司内部人士称,近期收到监管部门的相关窗口指导。不过也有保险公司人士表示,暂未接到相关通知,但结算利率下调是行业大趋势。

  这不是监管部门第一次对万能险结算利率进行调降。今年初,监管部门对多家人身险公司进行窗口指导,要求自1月起,万能险结算利率不得高于4%;自6月起,结算利率不得超过3.8%,部分大型机构及风险处置机构不超过3.5%。与今年初的窗口指导相比,此次对万能险结算利率上限进一步下调。

  与2023年底相比,2024年1月、2月已披露的万能险结算利率均有所下调。在已披露2月份结算利率的超570只万能险产品中,有9款产品的结算利率为4%,其余产品的结算利率低于4%。整体来看,当前仍有超过40%的产品结算利率在3.3%以上。

  吸引力仍在

  万能险一般不单独销售,而是作为附加险搭配增额寿险、年金险等主险进行销售。其有保证利率和结算利率两种利率。保证利率写进合同,结算利率和保险公司万能险账户的投资情况有关,结算利率不得低于保证利率,保险公司每月进行披露。

  对于万能险结算利率调降,业内人士认为,此举旨在降低保险公司负债端成本,缓解行业面临的利差损风险,保证保险公司持续、稳健经营。

  从资产端来看,受利率下行、资本市场波动等因素影响,险企投资承压。金融监管总局披露的数据显示,2023年保险资金的年化财务收益率为2.23%,年化综合收益率为3.22%,整体处于较低水平。

  从销售端来看,2023年以来,保险产品受到投资者追捧,带动万能险产品销售。此外,一些险企为提高产品吸引力,会给出较高的万能险结算利率。从部分险企披露的数据来看,2023年万能险销量颇为可观。比如,中国平安2023年报显示,该公司2023年万能险保费规模1157.59亿元,较上年增长36.56%。

  业内人士预计,在资产端承压背景下,前期销售了大量高利率万能险产品的保险公司将面临一定风险。对外经济贸易大学保险学院教授王国军表示,有些保险公司在万能险结算利率上给出较高演示利率,超出了公司投资能力。

  华西证券非银金融分析师罗惠洲认为,受市场利率下行,以及资本市场波动影响,保险业资产端压力凸显。万能险结算利率、分红险分红水平下调后,从短期来看,消费者获取的收益将减少;从长期来看,保险公司面临的利差损压力将减轻,从而保证持续、稳健经营,保证未来的赔付安全,保障消费者利益的实现。

  业内人士认为,结算利率下调或在短期内影响产品销售,但整体影响有限。北京排排网保险代理有限公司总经理杨帆认为,万能险结算利率下调,短期内可能会降低消费者购买积极性,但在市场整体利率持续下行,尤其是银行存款利率连续下调的背景下,万能险仍有吸引力。

  化解风险的关键

  2023年以来,监管部门已通过多种举措降低保险公司负债端成本。业内人士认为,长期来看,保险公司需要从负债端和资产端共同发力,回归保险本源。

  除了调降万能险结算利率、分红险实际分红水平之外,监管此前还对传统人身险产品预定利率进行调整。2023年7月,监管指导传统人身险产品预定利率上限由3.5%切换至3.0%。

  业内人士认为,在市场利率下行背景下,保险产品利率或有进一步下调的可能。星图金融研究院研究员黄大智认为,从负债端来看,保险产品利率仍处于较高水平,但资产端各类资产收益率整体处于下行趋势,将倒逼保险公司下调保险产品的结算利率或预定利率等。

  除了下调产品利率之外,监管部门还通过推行“报行合一”降低保险公司经营成本。金融监管总局相关负责人此前表示,按照“报行合一”要求,保险公司与相关银行已完成“总对总”层面重新签约,银保渠道佣金费率较之前的平均水平下降了约30%。记者近日从业内了解到,当前经代渠道“报行合一”也在推行中。

  百年保险资管董事长杨峻此前撰文表示,降低万能险等品种结算利率措施,在一定程度上可缓解短期压力。但从长期来看,保险公司应从负债端和资产端共同发力,回归保险本源。负债端应改变以往粗放发展模式,真正做到“以客户为中心”,坚持保险的保障功能,优化业务结构,降低负债成本。这是解决利差损问题的前提和关键。资产端则应强化长期资产配置,加强风险管理,寻求优质资产的确定性投资机会,提升长期投资收益水平。

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